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Commerzbank-Aktie: Nicht-Kerngeschäft lastet weiter auf Rentabilität
06.11.2012
Nomura Equity Research
London (www.aktiencheck.de) - Omar Keenan, Chintan Joshi und Duncan Farr, Analysten von Nomura Equity Research, stufen die Aktie der Commerzbank (ISIN DE0008032004 / WKN 803200) weiterhin mit "reduce" ein.
Nach Ansicht von Nomura Equity Research werde der Schwerpunkt des Investorentages auf den Kosten und dem Nicht-Kerngeschäft liegen. Falls aktuelle Presseartikel korrekt seien, strebe die Commerzbank bis 2016 Kosten auf stabilem Niveau an. Dies solle offenbar mithilfe eines 1 Mrd. EUR schweren Einsparprogramms realisiert werden. Bei Nomura Equity Research stehe man der Commerzbank-Aktie weiterhin vorsichtig gegenüber. So sei man der Auffassung, dass die Nicht-Kernaktivitäten noch eine geraume Zeit auf der Rentabilität des Konzerns lasten würden.
Die Ergebnisaussichten für das zweite Halbjahr würden sich eher verhalten darstellen. Man gehe davon aus, dass die Commerzbank für das dritte Quartal einen operativen Gewinn von 154 Mio. EUR ausweisen werde. Das Nettoergebnis sehe man bei 111 Mio. EUR. Dabei dürften sich die Kosten der zweiten Jahreshälfte über dem Niveau des ersten Halbjahres bewegen. Für das Gesamtjahr erwarte man ein bereinigtes EPS von 0,11 EUR (KGV: 13,9). Für 2013 und 2014 rechne man mit einer EPS-Steigerung auf 0,16 EUR bzw. 0,22 EUR. Das Kursziel der Aktie belasse man bei 1,30 EUR.
Die Analysten von Nomura Equity Research vergeben für die Aktie der Commerzbank das Rating "reduce". (Analyse vom 05.11.2012) (06.11.2012/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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